来源：叶檀财经
文/云半间 顾左右
不出意料，美伊没有谈拢。
老川在美东时间13日号零点过后宣布，美军将于4月13日上午10点对伊朗实施封锁。封锁的范围涵盖阿拉伯湾和阿曼湾的所有伊朗港口，但不会阻碍非伊朗港口的船只通过霍尔木兹海峡。
这是N次重复中的一次，也是围绕美伊战事N次反复中的一次。
悲催的霍尔木兹海峡现在处于双向封锁状态。
伊朗已经实际封锁了海峡的大部分通行能力，美国则以两个手段反制，对伊朗港口实施包围，对与伊朗贸易的船只进行拦截，形成对伊朗的海上包围圈，试图让伊朗的海上贸易走廊窒息，绞杀伊朗的经济命脉。
伊朗伊斯兰革命卫队发声明强调，霍尔木兹海峡目前处于伊朗管控下，任何军事船只靠近都将被视为违反停火协议，将遭到严厉的强硬应对。
双方挥舞着拳头，这场战事远未结束。我们以前分析过，美国陆军正在派往伊朗，而现在，空军的货运机也在源源不断地飞往中东。
零对冲转引X 上的 OSINT（开源情报）账户报告称，12日晚些时候，美国空军货运机飞往中东。
态势再次印证，战事不像很快就要结束的样子。
核心在于铀浓缩
战事无法结束的原因在内部。
老川必须赢得这场战事获得领袖的威望和中期选举的胜利，原以为十拿九稳一击致胜，结果折腾了这么多回合，不能像击倒委内瑞拉一样畅快，已经算输了。
以后怎么在高山上给自己刻一座最大的雕像呢？
还有一个更重要的原因是以色列。
这次谈判的重点是核，浓缩铀。
老川在一篇长篇帖子里解释：与伊朗的会谈从清晨开始，一直持续到深夜——将近20个小时。我可以详细讲述会谈内容，谈谈我们取得的很多成果，但只有一件事最重要——伊朗不愿放弃其核野心！
零对冲转引福克斯新闻的报道，美副总统万斯向伊朗驻伊斯兰堡代表团提出的最终方案包括六条“红线”，主要与浓缩铀相关。
停止所有铀浓缩活动；
拆除所有主要核浓缩设施；
回收高浓缩铀；
接受一个涵盖区域盟友的更广泛的和平、安全和降级框架；
停止资助恐怖主义代理人哈马斯、真主党和胡塞武装；
完全开放霍尔木兹海峡，不收取任何通行费。
这些条件相当于要求伊朗自残，伊朗怎么可能放弃自己的商业、军事和地缘利益？
老川原本的盟友、现在的反对者美国前国家反恐中心主任乔·肯特，在美东时间4月12日深夜发文称，美国和伊朗的谈判原本可以行得通，但“零浓缩铀”的要求导致谈判破。
他呼吁，坚持美国的诉求而非以色列的立场。潜台词很清楚，这些要求不符合美国的利益，但符合那个不打仗就会被送上法庭的以色列政客的利益。
伊朗坚持认为，保持铀浓缩主要是为了技术主权、核能发电和医疗需求，这是《不扩散核武器条约》赋予的和平利用核能的权利。
伊朗的反对者则提出，民用核能不需要这么高的丰度。
根据国际原子能机构定义，铀-235富集度为3%到5%的铀材料，为核电站发电所用的低浓缩铀；铀-235富集度大于80%的铀材料为高浓缩铀，而铀-235富集度大于90%的铀材料可以制造核武器。
伊朗最高已经提高到了60%的丰度，离武器化还有数步之遥。美国要求将所有达到60%丰度的浓缩铀全部运离。
伊朗很可能觉得，这样一来连基本的谈判筹码都没有，只有被动挨打的份。以美国和以色列政客现在的吃相，是完全有可能的。
早在2月27日，美以不宣而打的前一天，阿曼外交大臣巴德尔在华盛顿接受美国哥伦比亚广播公司采访时乐观地表示，伊朗已同意“永远不再拥有可制造核弹的核材料”，伊朗现有的浓缩铀将被“尽可能降低纯度”，这个过程是不可逆的。
伊朗还将允许国际原子能机构的核查人员“全面进入”其核设施，以核实协议条款。
就是这样主动，还是挨打了。
为什么一个素来欺行霸市的人，能够如此乖乖听以色列老内的话，这是一个大家感兴趣的难题。
只能印证，在丛林社会，流氓得靠流氓治。
从短期看，老川赢麻了
美国原油出口短期大涨，有人借此在期货、股票、原油市场大赚特赚。
据油汽研究机构Kpler估计，本月美国原油出口量将从3月的每日390万桶激增近三分之一，达到每日520万桶。
其中亚洲客户需求暴涨82%，达到每日250万桶。
目前，有68艘空载油轮正驶向美国，而2月28日战争爆发前一周仅为24艘，去年的平均水平只有27艘，上涨了将近3倍。
彭博社通过自动识别系统传输的最新船舶跟踪数据显示，美国很有可能已经成为世界的紧急加油站。
不仅如此，美国能源类上市公司估值大涨。
据道琼斯市场数据团队统计，从2月28日战争爆发以来，美国上市能源企业总市值已增加930亿美元。
2026年营收预期从1.9万亿美元上调至2.1万亿美元，净利润预期更可能提升22%，达到1830亿美元。
这一数据，不由让人联想到巴菲特对能源电力股的投资，和买下的太平洋能源公司，股神团队大概早就嗅到了什么气息。
如果从化石能源的尾声中，把本土的化石能源卖出高价这个角度，美国成功了。他们可以在短时间可以承受海峡关闭的代价，并且，是油价上行和油企市场份额上涨的净受益国。
相比之下，伊朗90%的石油出口依赖于霍尔木兹海峡，伊朗国家通讯社IRNA报道显示，石油收入占伊朗政府预算的65%。
路透社2024年做过估算，伊朗日均出口150万桶石油，油价按70美元/桶计算，单日出口额即为1.05亿美元。
这就意味着海峡多关闭一天，伊朗每天就多损失上亿美元。
对美国来说，双向封锁是短期代价和战术策略，对伊朗来说，是生存或毁灭的致命难题。
更让老川安心的是，沙特的陆上输油管道已经全部恢复。
中国能源报4月13日报道，4月8日遇袭的沙特东西向关键输油管道已得到修复并重启运营，恢复到满负荷载力，每日大约运输700万桶轻质原油，通往红海的延布港。
马尼法油田每日大概30万桶的产量损失也得到完全修复。
沙特的防空能力也得到了大大的增强。4月13日，红星新闻转引相关报道，沙特等国家向乌克兰、日本、韩国等国家购买防空系统，拦截无人机、导弹及战机，购买低成本的小型导弹。
大买特习是有好处的，这几天拦截了不少攻击。
与此同时，美国政府已推进向阿联酋、科威特和约旦出售总额约230亿美元的武器计划，包括防空系统、雷达及“爱国者-3”导弹，部分装备交付需要数年时间。
看来，不仅美国的能源巨头获得巨额收益，军工企业也可能长期获利。
从长期来看，谁是赢家？
美国是短期赢家，未必是长期赢家。
从长期来看，谁能保持创新能力、谁能吸引人才、谁能让国民生活在安全和绿色的环境中，谁才是赢家。
美国虽然油资源气丰富，但从长期来看，化石能源不可能成为能源竞争中最终的胜利者。
上世纪70年代的两次石油危机，推动了低油耗主导的日本经济的发展，21世纪20年代的这轮地缘和能源危机，将推动新能源主导的国家的经济发展。
数据很明确。
1973年石油危机爆发，1979年第二次石油危机接踵而至，国际油价一度从14美元一度飙升到接近40美元。全球消费者迅速放弃大排量的美系汽车，追捧省油日系车。
野口悠纪雄所写的《战后日本经济史》提到，日本汽车产量在1980年超过美国，成为世界第一，达到1104万辆，占全球总产量30%以上。
（来源：日本汽车工业协会《主要国家汽车统计》）
市场数据认可了这一点。
在经历数年回调后，2025年新能源板块于2025年迎来强劲反弹，中证新能源指数年内上了 50%以上。
2026年势头更猛，特别是2026年4月以来，中东形势成为新能源的催化剂。4月13日，宁德时代股价再创新高，A股宁德时代总市值一度接近2万亿。
新能源车在全球有广阔的拓展空间。
根据中汽协数据，2025年，中国新能源汽车产销突破1600万辆，市场占有率攀升至47.9%，12月单月更是历史性突破50%
根据国信证券的报告，2026年1-2月，中国新能源汽车出口量同比增长约110%。
高油价催生海外需求旺盛，澳大利亚3月纯电车销量同比增长88.9%，吉利汽车出海同比激增超120%。
新能源的发展，同样让人联想到巴菲特在传统能源与新能源之间的对冲式布局。
从根本上来说，美国的制造业不可能因为化石能源的大量出口而得到振兴，难道沙特和俄罗斯这样的能源出口大国是美国的榜样？
美国总体电价已经在上涨，13日WTI原油期货上涨了9.3%，每桶突破105美元。
美国各州的能源需求、价格、来源大不相同，政府不可能一刀切先满足国内需求，哪里效率高、哪里赚钱，能源巨头就卖到哪里。
美国的各区域批发电价已经在上涨。在一些能源进口州、数据中心建设州以及新能源推广州，电价大幅上涨。
据零对冲的最新数据，美国现货电力价格在宾夕法尼亚州和马里兰州的PJM西部枢纽创下每兆瓦时超过1000美元的历史新高。马里兰州政府接到源源不断的投诉。
由于人工智能数据中心建设激增，区域电网不堪重负。
再有资本也没用，一些数据中心不得不取消。Sightline Climate发布《2026年数据中心展望》，美国计划新增的16吉瓦数据中心容量中，近一半面临取消或延期，目前仅有5吉瓦正在建设中。
彭博社报道，美国最大的电网运营商PJM Interconnection（覆盖13个州，服务超过6500万人口）启动一项紧急提案，旨在确保新增15吉瓦的电力供应，这相当于十几座大型核电站或燃气电站短期内投入运营。
下面这张图两根线之间的缺口，显示的是美国的电焦虑。
根本原因，是美国滞后的新能源发展，谁能相信，一个能源出口大涨，电力空虚到不得不取消数据中心。
搞笑的是，世界两大国陷入了“第二十二条军规”的荒谬处境：美国需要从东大进口关键零部件，以在人工智能竞赛中占据主导地位，而东大则需要从美国进口先进芯片以保持竞争力。
这真是相爱相杀。
海湾国家比较理智，一方面出口石油，另一方面转向新兴经济体。
阿联酋、沙特等国家最近3到5年都在押注新能源、人工智能和绿色工业，尝试在中美竞争中获取更高溢价，摆脱单一资源供给者的角色。
阿联酋《能源战略2050》提出，到2050年将清洁能源占比提高到50%。
阿联酋以16.7%紧随其后，以色列、埃及、约旦、阿曼等国构成重要支撑。
你卖你的石油，我做我的新能源，有的人一边卖石油，一边做新能源。
世界经济自有其吊诡、奇妙之处，不要被短期的烟幕迷惑了眼睛。
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作者：云半间 顾左右编辑：Dean
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